法雷奧在2023年實(shí)現(xiàn)了以下目標(biāo)
法雷奧堅(jiān)定地推進(jìn)Move Up戰(zhàn)略計(jì)劃,并加速企業(yè)轉(zhuǎn)型
*營業(yè)利潤(百萬歐元)
2024年和2025年財(cái)務(wù)展望
|
2023年(報(bào)告所示) |
2024年指導(dǎo)區(qū)間(a)(b) |
2025年目標(biāo)(b) |
此前的2025年目標(biāo)(按汽車產(chǎn)量9850萬輛計(jì)) |
銷售額 (十億歐元) |
22.0 |
22.5-23.5 |
24.5-25.5 |
~27.5 |
息稅折舊攤銷前利潤 (占銷售額百分比) |
12.0% |
12.1%-13.1% |
13.5%-14.5% |
~14.5% |
營業(yè)利潤 (占銷售額百分比) |
3.8% |
4.0%-5.0% |
5.5%-6.5% |
~6.5% |
采取一次性特殊成本削減措施前的自由現(xiàn)金流 (單位:百萬歐元)(c) |
_ |
~500 |
~800 |
_ |
采取一次性特殊成本削減措施后的自由現(xiàn)金流 (單位:百萬歐元)(c) |
379 |
~350 |
~650 |
~800-1000 |
(a)由于產(chǎn)量增加和效率提高,下半年的利潤和現(xiàn)金流高于上半年。
(b)數(shù)據(jù)基于以下假設(shè):(i)輕型汽車產(chǎn)量較標(biāo)普全球汽車(S&P Global Mobility)在2024年2月16日發(fā)布的預(yù)估值低3%,以及(ii)2023年至2025年間高壓電氣化業(yè)務(wù)銷售額保持穩(wěn)定。
(c)包括但不限于潛在的重組措施。
“感謝團(tuán)隊(duì)的卓越奉獻(xiàn),2023年我們?cè)俅芜_(dá)成了設(shè)定的財(cái)務(wù)目標(biāo)。自2022年年初以來,我們的財(cái)務(wù)業(yè)績持續(xù)提升。在Move Up戰(zhàn)略計(jì)劃的中期,訂單額的增長和盈利能力的提升,證明我們的產(chǎn)品和定價(jià)策略是正確的。
在市場(chǎng)開發(fā)方面,我們重點(diǎn)關(guān)注電動(dòng)化、高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)和軟件定義汽車這三大趨勢(shì)。我們的定位反映了我們的戰(zhàn)略選擇,如今我們可以提供滿足這些需求的創(chuàng)新技術(shù)和各種軟件。我們致力于提供更安全、更環(huán)保、更親民的出行解決方案。面對(duì)2024和2025年,我們正堅(jiān)定地推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略計(jì)劃,在合適的時(shí)間、以合理的價(jià)格推出滿足客戶需求的技術(shù)。這些技術(shù)獲得了客戶的高度認(rèn)可和持之以久的信賴。我們的技術(shù)為客戶創(chuàng)造價(jià)值的同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了自身的盈利。
汽車行業(yè)正在發(fā)生深刻變革,我們2025年的新目標(biāo)是基于審慎的汽車產(chǎn)量預(yù)估而設(shè)定的。面對(duì)環(huán)境的不確定性,我們正在加速轉(zhuǎn)型,并繼續(xù)致力于降低成本、提高盈利能力和增加自由現(xiàn)金流。”
法雷奧首席執(zhí)行官Christophe Périllat
法雷奧堅(jiān)定推進(jìn)Move Up戰(zhàn)略計(jì)劃,并加速轉(zhuǎn)型
法雷奧堅(jiān)定推進(jìn)Move Up戰(zhàn)略計(jì)劃
十多年來,法雷奧一直堅(jiān)持在技術(shù)方面進(jìn)行投資,并加強(qiáng)這些技術(shù)和產(chǎn)品組合在整個(gè)汽車行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中所起到的關(guān)鍵作用,助力實(shí)現(xiàn)更安全、更環(huán)保、更互聯(lián)的移動(dòng)出行。集團(tuán)在2022年發(fā)布了Move Up戰(zhàn)略計(jì)劃并確定了戰(zhàn)略和技術(shù)選擇,讓法雷奧集團(tuán)在汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)中強(qiáng)化了行業(yè)地位。針對(duì)各大業(yè)務(wù)領(lǐng)域,集團(tuán)加強(qiáng)了相應(yīng)的軟件能力,并且現(xiàn)已開發(fā)單獨(dú)的軟件產(chǎn)品——法雷奧anSWer。2023年,法雷奧訂單額上升至349億歐元,其中新訂單所獲利潤顯著提升,證明了集團(tuán)戰(zhàn)略是正確的。
到2030年,法雷奧在不同市場(chǎng)領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)以下發(fā)展前景:
自2022年以來獲得的新訂單開始投產(chǎn)并獲得盈利,因此基于審慎假設(shè),企業(yè)有機(jī)增長預(yù)計(jì)將加速
預(yù)計(jì)2024年銷售額將在225億歐元至235億歐元之間,2025年銷售額將在245億歐元至255億歐元之間(2023年:220億歐元)。
集團(tuán)對(duì)所有生產(chǎn)地區(qū)(尤其是歐洲)的主機(jī)廠配套銷售額增長充滿信心。到2025 年,隨著2022 年以來獲得的大訂單開始投產(chǎn),主機(jī)廠配套銷售額也將加速增長。這主要得益于舒適及駕駛輔助業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁發(fā)展,尤其是ADAS 和SDV 業(yè)務(wù)訂單的大幅增長。在高壓電動(dòng)化業(yè)務(wù)暫時(shí)放緩的情況下,集團(tuán)將利用傳統(tǒng)的產(chǎn)品系列(低壓電動(dòng)系統(tǒng)、內(nèi)燃機(jī)汽車變速箱解決方案等)來支持盈利增長。
售后市場(chǎng)的銷售額預(yù)計(jì)將略有增長,這主要得益于道路上車輛使用年限的增加,以及集團(tuán)開發(fā)的具有吸引力的高附加值產(chǎn)品系列的完善。
法雷奧在公布其Move Up戰(zhàn)略計(jì)劃時(shí)提出的中期目標(biāo)最初基于以下假設(shè):(i)標(biāo)普全球汽車預(yù)估的汽車產(chǎn)量增長,其預(yù)測(cè)市場(chǎng)增長將更為強(qiáng)勁(當(dāng)時(shí)預(yù)估2025年的汽車產(chǎn)量為9850萬輛,而與之相比2024年2月的汽車產(chǎn)量為9150萬輛),以及(ii)電動(dòng)汽車的普及速度加快。
法雷奧新的中期增長目標(biāo)基于以下審慎假設(shè):
法雷奧的加速增長將使利潤率提高約0.6個(gè)百分點(diǎn)。自2022年以來獲得的高利潤新訂單開始投入生產(chǎn),這些訂單將使利潤率再提升0.3個(gè)百分點(diǎn)。
采取新的措施控制成本
法雷奧通過采取以下措施加快成本削減:
法雷奧在電動(dòng)化市場(chǎng)確立了強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)地位,動(dòng)力總成系統(tǒng)和熱系統(tǒng)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)為其在該市場(chǎng)取得成功做出了直接貢獻(xiàn)。
為了讓法雷奧更好地應(yīng)對(duì)汽車電動(dòng)化的加速,集團(tuán)宣布計(jì)劃重組和合并這兩項(xiàng)先前獨(dú)立的業(yè)務(wù),以打造連貫、全面且具有競(jìng)爭(zhēng)力的技術(shù)和產(chǎn)品。此次擬議的業(yè)務(wù)重組與主要汽車制造商客戶和我們主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多次完成的類似整合做法一致。
通過集中自身優(yōu)勢(shì)和團(tuán)隊(duì)力量,法雷奧將進(jìn)一步提升競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力,進(jìn)而提升創(chuàng)新能力,更好地滿足市場(chǎng)預(yù)期,保持其行業(yè)領(lǐng)先地位。
到2024 年上半年結(jié)束時(shí),法雷奧計(jì)劃合并其管理、行政和支持活動(dòng)相關(guān)的崗位,從而在全球范圍內(nèi)減少1,150 個(gè)工作崗位,其中在歐洲減少735 個(gè)工作崗位。
集團(tuán)層面,法雷奧在未來兩年內(nèi)采取的所有一次性特殊成本削減措施,包括動(dòng)力總成系統(tǒng)和熱系統(tǒng)的重組和合并,總計(jì)節(jié)省費(fèi)用將達(dá)到3億歐元。這些費(fèi)用將計(jì)入“其他費(fèi)用”。這些費(fèi)用不會(huì)影響法雷奧的營業(yè)利潤,但會(huì)對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生同等數(shù)額的影響。這些措施將在一整年內(nèi)為法雷奧節(jié)省2億歐元的結(jié)構(gòu)性成本,其效益將從2024年下半年開始顯現(xiàn)。
嚴(yán)格采取以增加現(xiàn)金流為導(dǎo)向的業(yè)務(wù)管理方式,資本配置注重去杠桿化,預(yù)計(jì)2025年杠桿率為息稅折舊攤銷前利潤的1.0倍
保證現(xiàn)金流是法雷奧的首要任務(wù)。
2024年和2025年,在采取一次性特殊成本削減措施之前,法雷奧的目標(biāo)是顯著改善現(xiàn)金流,分別達(dá)到約5億歐元和8億歐元(在采取一次性特殊成本削減措施之后,分別達(dá)到約3.5億歐元和6.5億歐元)。
預(yù)計(jì)未來兩年的現(xiàn)金流將有所改善,主要原因如下:
法雷奧打算繼續(xù)專注去杠桿化來保持資本配置的平衡。在這方面,法雷奧的目標(biāo)是將其杠桿率(凈負(fù)債/息稅折舊攤銷前利潤)從2023的1.5倍降至2025年的1.0倍
目標(biāo)是在2023 年至2025 年期間將營業(yè)收入和現(xiàn)金流增加60%以上
|
2021年成果(e) |
2022年成果(e) |
2023年 (報(bào)告所示) |
2024年指導(dǎo)區(qū)間(a)(b) |
2025年目標(biāo)(b) |
此前的2025年目標(biāo)(d) |
銷售額 (十億歐元) |
18.0 |
20.4 |
22.0 |
22.5-23.5 |
24.5-25.5 |
~27.5 |
息稅折舊攤銷前利潤 (占銷售額百分比) |
11.3% |
11.4% |
12.0% |
12.1%-13.1% |
13.5%-14.5% |
~14.5% |
營業(yè)利潤 (占銷售額百分比) |
1.7% |
2.4% |
3.8% |
4.0%-5.0% |
5.5%-6.5% |
~6.5% |
采取一次性特殊成本削減措施前的自由現(xiàn)金流 (單位:百萬歐元)(c) |
_ |
_ |
_ |
~500 |
~800 |
_ |
采取一次性特殊成本削減措施后的自由現(xiàn)金流 (單位:百萬歐元)(c) |
-102 |
205 |
379 |
~350 |
~650 |
~800-1000 |
(a)由于產(chǎn)量增加和效率提高,下半年的利潤和現(xiàn)金生成量高于上半年。
(b)為了放心起見,數(shù)據(jù)基于以下假設(shè):(i)輕型汽車產(chǎn)量較標(biāo)普全球汽車在2024年2月16日發(fā)布的預(yù)估值低3%,以及(ii)2023年至2025年期間高壓電動(dòng)化業(yè)務(wù)銷售額穩(wěn)定。
(c)包括但不限于潛在的重組措施。
(D)2022年2月公布的Move Up計(jì)劃目標(biāo)基于標(biāo)普全球汽車發(fā)布的預(yù)估值,即9850萬輛輕型汽車產(chǎn)量。
(e)2021年和2022年數(shù)據(jù)已重述:參見財(cái)務(wù)術(shù)語部分
2023年關(guān)鍵數(shù)據(jù)
截至2023年12月31日的年度財(cái)務(wù)報(bào)表已獲董事會(huì)授權(quán)于2024年2月29日發(fā)布。
訂單額 |
|
2023 |
|
2022 |
差異 |
2022年(調(diào)整后)* |
|
訂單額* |
(十億歐元) |
|
34.9 |
|
32.6 |
+7% |
32.6 |
|
|
|
|
|
|
|
|
收益表 |
|
2023 |
|
2022 |
差異 |
2022年(調(diào)整后)* |
|
銷售額 |
(百萬歐元) |
|
22,044 |
|
20,037 |
+10% |
20,407 |
主機(jī)廠配套銷售額 |
(百萬歐元) |
|
18,701 |
|
16,748 |
+12% |
17,105 |
售后市場(chǎng)銷售額 |
(百萬歐元) |
|
2,267 |
|
2,256 |
—% |
2,269 |
研發(fā)費(fèi)用** |
(百萬歐元) |
|
(2,029) |
|
(1,880) |
+8% |
(1,971) |
(占銷售額的百分比) |
|
(9.2)% |
|
(9.4)% |
+0.2 pts |
(9.7)% |
|
息稅折舊攤銷前利潤* |
(百萬歐元) |
|
2,647 |
|
2,401 |
+10% |
2,323 |
(占銷售額的百分比) |
|
12.0% |
|
12.0% |
0.0 pt |
11.4% |
|
營業(yè)利潤 |
(百萬歐元) |
|
838 |
|
635 |
+32% |
494 |
(占銷售額的百分比) |
|
3.8% |
|
3.2% |
+0.6 pts |
2.4% |
|
按權(quán)益法入賬公司凈利
潤的份額 |
(百萬歐元) |
|
17 |
|
115 |
不適用 |
193 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(占銷售額的百分比) |
|
0.1% |
|
0.6% |
不適用 |
0.9% |
|
債務(wù)成本 |
(百萬歐元) |
|
(243) |
|
(131) |
+85% |
(147) |
非控制性權(quán)益及其他 |
(百萬歐元) |
|
(79) |
|
(65) |
+22% |
(63) |
可歸屬凈收益 |
(百萬歐元) |
|
221 |
|
230 |
-4% |
148 |
(占銷售額的百分比) |
|
1.0% |
|
1.1% |
-0.1 pt |
0.7% |
|
基本每股收益 |
(歐元) |
|
0.91 |
|
0.95 |
不適用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現(xiàn)金流量表 |
|
2023 |
|
2022 |
差異 |
2022年(調(diào)整后)* |
|
營業(yè)現(xiàn)金流總額 |
(百萬歐元) |
|
2,409 |
|
1,968 |
na |
na |
營運(yùn)資本變動(dòng) |
(百萬歐元) |
|
278 |
|
231 |
na |
247 |
不動(dòng)產(chǎn)、廠房和設(shè)備投資 |
(百萬歐元) |
|
(964) |
|
(807) |
+19% |
(845) |
無形資產(chǎn)投資 |
(百萬歐元) |
|
(1,037) |
|
(682) |
+52% |
(687) |
其中包括資本化開發(fā)支出 |
(百萬歐元) |
|
(995) |
|
(657) |
+51% |
(660) |
自由現(xiàn)金流* |
(百萬歐元) |
|
379 |
|
388 |
-2% |
205 |
|
|
|
|
|
|
|
|
財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)及股息紅利 |
|
2023 |
|
2022 |
差異 |
2022年(調(diào)整后)* |
|
債務(wù)凈額* |
(百萬歐元) |
|
4,028 |
|
4,002 |
+26 |
4,002 |
杠桿率(債務(wù)凈額/息稅折舊攤銷前利潤) |
不適用 |
|
1.5 |
|
1.7 |
不適用 |
1.7 |
*參見財(cái)務(wù)術(shù)語部分。
**如需全面了解研發(fā)支出,敬請(qǐng)聯(lián)系法雷奧。
主機(jī)廠配套銷售額同比增長13%(2022年調(diào)整后(3)),較汽車產(chǎn)量增速高出3個(gè)百分點(diǎn)
主機(jī)廠配套銷售額*** (百萬歐元) |
占銷售額的百分比 |
|
2023 |
|
2022 |
同比*差異 |
超出** |
|
超出(調(diào)整后)(4) |
歐洲和非洲 |
47% |
|
8,840 |
|
7,403 |
+12% |
-1 pt |
|
+3 pts |
亞洲、中東和大洋洲 |
32% |
|
5,911 |
|
5,618 |
10% |
+1 pt |
|
+2 pts |
其中:亞洲(不包括中國) |
16% |
|
3,026 |
|
2,781 |
16% |
+8 pts |
|
+9 pts |
其中:中國 |
16% |
|
2,885 |
|
2,837 |
5% |
-5 pts |
|
-6 pts |
北美洲 |
19% |
|
3,572 |
|
3,363 |
+9% |
-1 pt |
|
-1 pt |
南美洲 |
2% |
|
378 |
|
364 |
+3% |
0 pts |
|
0 pts |
總計(jì) |
100% |
|
18,701 |
|
16,748 |
+11% |
+1 pt |
|
+3 pts |
* 同比)。
**基于標(biāo)普全球汽車在2024年2月16日發(fā)布的汽車產(chǎn)量預(yù)估值。
***主機(jī)廠配套銷售額分布(按銷售目的地)。
2023年,主機(jī)廠配套銷售額實(shí)現(xiàn)同比增長(上一年度調(diào)整后(3)),超出汽車產(chǎn)量增速3個(gè)百分點(diǎn):
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